报告摘要

    2004年上半年建筑、房地产业，装饰装修业的良好发展势头带动了玻璃行业的业绩增长，1-5月份玻璃行业累计实现销售收入373.94亿元，利润总额25.83亿元，分别比去年同期增加了37.11%和175.67%。其中， 2003年，玻璃行业产量增长超过15%，其中平板玻璃已经达到了2.52亿重量箱，企业实现利润44.28亿元，较2002年增长超过100%，，亏损企业的亏损额比上年下降20%，从整体来看，我国玻璃行业在2003年实现了较好的增长水平。从市场情况看，行业总体上仍处于供大于求的市场格局，低档产品过剩，中高档产品不足的局面没有得到改善。可以预见玻璃企业的竞争将进一步加剧，企业重组、市场整合，将会在更大规模和更大范围内进行。
从不同规模的企业看，大型企业显示了一定的规模优势，2003年占企业总数5.25%的大型企业实现了全行业利润的34.60%；同时小型玻璃企业作为玻璃行业的主体，分别占有全行业33.92%的资产、53.17%的销售收入以及48.68%的利润，依赖灵活的经营方式和较为低廉的产品价格，也取得了一定的竞争优势。因此大型企业、上市公司以及具有生产特色的小型企业是投资者应该重点关注的企业类型。
    玻璃行业的发展与国民经济的许多行业息息相关， “十一五”期间城镇化步伐的加快将带动我国房地产业的发展，随着国民经济的发展和产业结构的调整汽车产业也已经成为我国的支柱产业之一，房地产业和汽车工业的快速发展将有力地推动了玻璃行业的迅速发展。2003年，我国平板玻璃产量达到了2.52亿重量箱，占世界平板玻璃总产量的30%左右，高居世界第一位。
纵观我国玻璃行业的发展历程，一方面国民经济的持续发展推动了玻璃行业的不断发展，但整个行业的发展表现出产能和经济效益不协调的特点，行业发展的周期性明显、振荡剧烈，存在着盲目扩张的倾向。
    从玻璃行业的区域分布看，销售收入前六位的省份集中在黄河中下游，东南部沿海，长江三角洲三个地带。在几个主要玻璃大省中，山东省玻璃工业销售收入所占比重最大，2003年销售收入达到了176亿元，财务指标分析显示其销售收入增长率为41.20%，明显高于行业平均水平。另外2003年河南省的玻璃行业销售收入增长率、利润总额增长率也均高于行业平均水平，显示了较好的发展能力；河北省在2003年实现了行业的扭亏为盈，利润获得较大增长。
从各个子行业发展情况看，在建筑业和汽车工业的带动下，建筑玻璃、汽车玻璃将成为今后市场需求的热点；而平板玻璃中的优质高档产品将成为市场需求的重点，预计到2005年市场需求量将达到0.65亿重量箱；此外电子玻璃伴随着各类元器件的发展也得到了迅猛发展，成为了行业中新的经济增长点，近年来我国电子玻璃的销售额和产值每年都有大幅增长，特别是彩色显像管玻壳的生产量约占世界彩色显像管玻壳产量的25.8%。
    为了鼓励玻璃行业持续健康发展,国家先后制定了多项行业生产标准，在建材“十五”规划中制定了平板玻璃工业的结构调整目标，指出平板玻璃工业的主要任务是进行结构调整和实现产业升级，重点是发展优质浮法玻璃；同时《清洁生产法》的颁布实施带来了绿色玻璃产品的强劲发展，产业政策调整为行业的发展带来了一定的机会；从行业总体效益看，与其他资产密集型行业的比较，玻璃工业市场增长较快，发展能力较好。
    玻璃行业的发展受市场供求状况的影响较大，有一定的市场风险，目前买方市场的格局加剧了企业间的竞争，资金、技术实力雄厚的企业实力将得到进一步提升，而一些技术落后、不具有鲜明特色的中小企业将被市场淘汰。重油、煤焦油、纯碱等原材料的供应变化及价格的涨幅也会对玻璃行业的生产以及产品成本产生较大的影响。投资者在密切关注玻璃行业原材料风险的同时应关注技术风险、政策和体制风险、关税下调风险、竞争风险等投资风险。

目  录

第一部分 产业投资发展环境
第一章 玻璃行业投资特征分析
第一节 玻璃产业定义和细分
一、玻璃产业定义
二、玻璃产业分类
第二节 玻璃产业的行业特征
第三节 玻璃产业在国民经济的重要性
第四节 行业相关统计数据
一、2003年主要经济指标分析
二、2004年1-5月行业主要经济指标情况
第二章 产业发展宏观经济环境分析
一、2003年我国工业经济回顾
二、未来5年我国经济预测
三、2003～2004年国际经济环境分析
第三章 玻璃产业发展的政策环境分析
第一节 我国玻璃产业重点发展领域和结构调整方向
一、玻璃产业重点发展领域
二、玻璃产业的结构调整方向
第二节 我国玻璃产业的质量标准
第三节 我国玻璃产业的环保政策
第四节 我国玻璃产业外商投资指导政策
第五节 我国玻璃产业发展规划
第四章 国际玻璃产业发展状况和特征分析
第一节 国际玻璃产业发展状况
一、国外玻璃工业发展状况
二、欧洲玻璃市场概述
三、目前西方平板玻璃工业的发展方向
第二节 国际玻璃产业技术水平分析
一、国外玻璃产业技术水平
二、我国日用玻璃产业技术水平与国外的差距
第三节 国际重要玻璃企业发展状况

第二部分 2004年我国玻璃市场格局分析
第五章 我国玻璃产业总体供需状况分析
第一节 玻璃产业市场需求分析
一、市场需求结构分析
二、市场需求特点
第二节 玻璃行业供给能力分析
一、历年平板玻璃供给状况
二、浮法玻璃供给能力分析
第三节 玻璃产业产品进出口分析
一、玻璃产品出口情况
二、玻璃产品进口情况
三、我国玻璃工业的进出口状况总体分析
第四节 玻璃产业产品价格波动及其原因
一、历年我国玻璃产品的价格水平
二、对2004年玻璃产品价格的预测
第六章 我国玻璃产业各子行业供需分析
第一节 玻璃行业各产品发展状况
一、2003年玻璃行业发展总体状况
二、建筑玻璃发展状况
三、汽车玻璃发展状况
第二节 平板玻璃产品发展状况分析
一、平板玻璃发展状况
二、平板玻璃市场发展预测
第三节 日用玻璃产品发展状况分析
一、日用玻璃发展状况回顾
二、近年来日用玻璃产量增长状况
第四节 电子玻璃产品发展状况分析
一、电子玻璃产业现状
二、我国电子玻璃产业发展重点
三、我国电子玻璃产业发展目标
第七章 玻璃行业竞争绩效分析
第一节 玻璃产业总体效益水平分析
一、与其他制造业相比的效益分析
二、2004年1-5月份行业效益分析
第二节 玻璃产业集中度及竞争程度
第三节 玻璃产业不同规模企业绩效比较
一、大型企业分析
二、中型企业分析
三、小型企业分析
第四节 玻璃产业科技创新和技术进步
第八章 玻璃产业区域分析
第一节 我国玻璃产业区域分布状况
第二节 山东省玻璃产业2003年发展状况分析
一、山东省玻璃产业在全国的地位及其变化
二、山东省玻璃产业竞争能力分析
第三节 江苏省玻璃产业2003年发展状况分析
一、江苏省玻璃产业在全国的地位及其变化
二、江苏省玻璃产业竞争能力分析
第四节 广东省玻璃产业2003年发展状况分析
一、广东省玻璃产业在全国的地位及其变化
二、广东省玻璃产业竞争能力分析
第五节 河南省玻璃产业2003年发展状况分析
一、河南省玻璃产业在全国的地位及其变化
二、河南省玻璃产业竞争能力分析
第六节 河北省玻璃产业2003年发展状况分析
一、河北省玻璃产业在全国的地位及其变化
二、河北省玻璃产业竞争能力分析

第三部分 产业发展前景预测
第九章 玻璃行业成长能力及稳定性分析
一、历年平板玻璃产量与国民经济之间的关系
二、产能增长与经济效益之间联系
第十章 玻璃行业需求总量预测
第一节   影响玻璃需求的因素分析
一、国民生产总值
二、建筑房地产业
三、汽车工业
四、装饰装修业
五、电子信息产业
六、其他因素
第二节 未来平板玻璃市场发展方向
第十一章  玻璃行业供给总量预测
一、总体产能预测
二、目前在建和拟建浮法玻璃生产线情况及特点

第四部分  企业融资及竞争分析
第十二章 玻璃企业融资方式分析
第一节  2004年国家宏观投融资政策分析
一、2004年融资环境分析
二、《中小企业国际开拓资金管理办法》分析
三、深交所6月份推出中小企业板块
第二节 玻璃企业融资渠道的选择
一、玻璃企业IPO融资方式分析
二、 玻璃企业债券市场融资方式分析
三、 境外上市筹资方式——以香港创业板上市为例
四、 风险资本对玻璃企业的适用性
五、中小企业板块融资
六、玻璃企业的其他融资途径
第十三章 我国玻璃产业投融资体制分析
第一节 我国玻璃产业投融资体制及变化
第二节 我国玻璃产业国有资本状况
第三节 我国玻璃产业外资进入状况
第四节 我国玻璃产业兼并重组分析
一、目前国内玻璃行业并购的现状分析
二、目前玻璃行业并购存在的问题
三、加快推进玻璃行业并购的思考
第五节 我国玻璃产业资本市场融资分析
第六节 我国玻璃产业民间资本的投融资状况及机会分析
第十四章  玻璃行业兼并重组分析
第一节  玻璃企业上市公司收购方式
第二节  玻璃企业借壳的具体操作方式
第三节 玻璃企业集团化运作的设立方式
一、股权交换设立方式
二、股权转移设立方式
三、脱壳设立方式
第十五章  玻璃企业核心竞争力的培育途径
第一节  核心竞争力理论概述
第二节 玻璃企业核心竞争力的培育
第十六章 玻璃产业竞争风险分析
第一节 玻璃产业的市场竞争力分析
第二节 玻璃产业的依赖性
一、汽车行业发展对玻璃产业的影响
二、建筑行业发展对玻璃产业的影响
三、玻璃产业对能源行业依赖性
第三节 玻璃产业进入退出壁垒分析
第十七章 我国玻璃产业重点企业分析
第一节 福耀玻璃企业分析
第二节 南玻科控企业分析

第五部分 投资机会与风险分析
第十八章 产业投资机会与建议
第一节  玻璃行业投资机会分析
一、与产业政策调整相关的投资机会
二、产业规模的发展及信贷需求量
三、产业总体效益判断
第二节  玻璃行业投资建议
一、企业规模和资本结构的投资建议
二、投资区域的选择
三、投资产品方向选择
四、投资企业类型选择
第十九章 玻璃行业投资风险
一、市场风险
二、原材料风险
三、技术风险
四、政策和体制风险
五、关税下调风险
六、竞争风险
七、其他风险

附 表

表1.1  玻璃工业的基本分类
表1.2  玻璃行业2003年主要经济指标
表1.3  2003年前10名玻璃企业产量排序一览表
表1.4 2004年1-5月份玻璃行业主要经济指标及与去年同期比较情况
表2.1  国内主要机构对GDP增长预测
表2.2  未来中国产业结构预测
表2.3 2003～2010年我国人口增长及其年龄构成
表2.4  2003～2004年世界经济增长率预测
表4.1  2002年世界平板玻璃市场需求分类表
表4.2  日用玻璃行业技术装备现状
表5.1  2000-2001年按应用领域分全国平板玻璃消费量
表5.2  2000-2003年我国玻璃出口数量及价格比较
表5.3  2001-2003年出口流向表
表5.4  2000-2003年我国平板玻璃进口数量、金额、价格表
表5.5  2001-2002年进口流向表
表6.1  2003年玻璃行业各产品的产量
表6.2  我国平板玻璃行业的历程表
表6.3  1998-2003年日用玻璃制品产量变化情况
表6.4  电子玻璃产业化项目
表7.1  玻璃产业和其他制造业效益水平比较
表7.2 2004年1-5月份玻璃行业销售收入及利润增长情况
表7.3 行业集中度和行业前十家领先企业的经济效益
表7.4  2003年我国行业及子行业按规模划分企业结构
表7.5  2003年大型玻璃企业在全国的地位
表7.6  2003年大型玻璃企业财务指标
表7.7 2003年中型玻璃企业在全国的地位
表7.8  2003年中型玻璃企业财务指标
表7.9  2003年小型玻璃企业在全国的地位
表7.10  2003年小型玻璃企业财务指标
表8.1  2002-2003年六省区销售收入（千元）在全国排名变化
表8.2  2003年山东省玻璃工业主要经济指标及其在全国的地位
表8.3  2003年山东省玻璃行业财务指标
表8.4  2003年江苏省玻璃工业主要经济指标及其在全国的地位
表8.5  2003年江苏省玻璃行业财务指标
表8.6  2003年广东省玻璃工业主要经济指标及其在全国的地位
表8.7  2003年广东省玻璃行业财务指标
表8.8  2003年河南省玻璃工业主要经济指标及其在全国的地位
表8.9  2003年河南省玻璃行业财务指标
表8.10  2003年河北省玻璃工业主要经济指标及其在全国的地位
表8.11  2003年河北省玻璃行业财务指标
表10.1 2005-2020年优质玻璃需求量预测
表11.1 全国浮法玻璃生产线区域分布情况（截止到2002）
表11.2全国浮法玻璃生产线省市分布情况（截止到2002年底）
表11.3  在建、拟建浮法玻璃生产线地区分布
表12.1 部分获香港创业板保荐人资格的公司名单
表12.2 美国风险资本在企业不同发展阶段投入的资金比例(％)
表13.1  2003年各类型所有制玻璃企业经济指标
表13.2  2003年国有玻璃企业在全国的地位
表13.3  2003年国有玻璃企业财务指标
表13.4  2003年外、三资玻璃企业在全国的地位
表13.5  2003年外、三资玻璃企业财务指标
表13.6  我国玻璃行业兼并重组案例
表13.7  2003年我国玻璃行业上市公司主要财务指标
表13.8  2003年私营玻璃企业在全国的地位
表13.9  2003年私营玻璃企业财务指标
表16.1  我国玻璃产业的SWOT分析
表16.2  高路玻璃产品的生产特点
表17.1  福耀玻璃近三年的财务情况
表17.2  南玻科控近三年的财务情况
表18.1  2003年不同规模玻璃企业财务指标比较
表18.2  2003年不同所有制玻璃企业财务指标比较
表18.3  2003年不同地区玻璃企业财务指标比较

附 图

图5.1  我国1991年到2003年的平板玻璃产量变化情况
图5.2  我国平板玻璃的构成比率
图5.3  我国年新增浮法玻璃生产线曲线图
图5.4  我国1990-2000年平板玻璃价格
图7.1 2004年1-5月玻璃行业销售收入增长情况
图8.1  2003年玻璃产品销售收入前10位省份
图9.1  1991-2003年我国平板玻璃产量与GDP增速的相互关系
图9.2  历年平板玻璃新增生产能力情况
图9.3  1989-2003年平板玻璃行业利税走势
图14.1 股权交换过程
图14.2 股程权转移过
图14.3 脱壳设立方式流程图
图16.1  行业进入退出壁垒综合分析