山东省公路行业季度跟踪分析报告

摘         要
行业现状
    回顾2007年3季度，公路行业运行状况良好。前9个月公路建设固定资产投资4475.4亿元，同比分别增长6.98%。9月份，全国公路完成客运量16.6亿人，同比分别增长9.60%。全国公路运输完成货运量和货物周转量分别为13.7亿吨和976.9亿吨公里。

政策规划
1、有利因素：近期出台的相关政策都是本着促进公路行业有序、健康发展的原则，通过政策规划，大力发展公路行业，增强企业的竞争力。对我国公路行业的健康、快速发展起到很大推动作用，届时公路上市公司的投资价值也将得到提升，并逐步向注重经济效益和社会效益双重方向发展。

2、制约因素：公路建设一般周期性较强，公路项目贷款金额较大、还款期限长、流动性相对较差，一但项目开工后如果因国家或地方政府调整建设规划，那么投资方将损失惨重。如，公路收费权益的转让、回收，势必造成相关公司资产丧失，造成很大损失。

产业链分析
    上游行业工程机械业产品价格高企，对公路行业利润形成一定程度的挤压；建材行业以水泥为代表，与公路建设相关的建筑材料价格整体上呈现下降的趋势，这在一定程度上降低了公路建设的成本。下游行业汽车行业强劲的发展势头使得公路行业需求有了强有力的保障，但是，汽车制造业也是系统风险较高的行业，只能在一定程度上降低道路运输业的需求风险。

竞争环境
就公路行业来说，目前处于高速成长的阶段。国民经济持续快速增长及人民生活水平普遍提高，使公路交通需求更加旺盛、公路消费结构进一步升级，掀起新一轮的公路投资热潮。加上公路行业投资渠道的拓宽，政府资本、商业资本、民营资本纷纷涉足公路行业。

行业授信情况
    在整个银行业的授信结构中，公路行业的授信占比水平排在中游，呈逐年上升的趋势。银行业对公路行业的信贷支持力度正在逐渐加大。
 
正文目录
第一章 山东省公路行业运行环境分析 15
第一节 政策环境分析 15
一、高速公路权益转让办法出台在即 15
（一）新办法有望两个月内出台 15
（二）中金亿政策解读 15
二、公路水路“十一五”规划 16
（一）政策简述 16
（二）山东省公路“十一五”规划 16
（三）中金亿政策解读 17
三、交通部将出台投标经营性公路建设新规 17
（一）政策解读 17
（二）中金亿政策解读 18
第二节 山东省公路行业运行概况 19
一、全国公路行业运行概况 19
（一）交通行业固定资产投资完成情况 19
（二）各地区交通运输业投资情况 19
二、山东公路行业运行概况 20
（一）山东省高速公路规划 20
（二）青岛市公路网规划 21
三、山东企业景气度分析 22
（一）企业景气指数继续高位运行 22
（二）企业生产经营继续向好 24
（三）值得关注的问题 24
第二章 山东公路运输行业经营数据分析 26
第一节 全国公路客货运情况 26
一、客货运输总体走势 26
（一）客货运总量分析 26
（二）全国分地区公路客运对比情况 28
（三）全国分地区公路货运对比情况 31
二、客运情况 33
（一）三季度公路客运量 33
（二）三季度旅客周转量 34
三、货运情况 34
（一）三季度公路货运量 34
（二）三季度货物周转量 35
第二节 山东公路客货运情况 36
一、山东公路客运情况 36
（一）三季度山东公路客运量 36
（二）与全国十强对比 37
（三）三季度山东公路旅客周转量 38
（四）与全国十强对比 38
二、山东公路货运情况 39
（一）三季度山东公路货运量 39
（二）与全国十强对比 40
（三）三季度山东公路货物周转量 40
（四）与全国十强对比 41
第三章 公路行业产业链分析 42
第一节 产业链分析 42
一、行业概况 42
（一）完整产业链条 42
（二）行业基本特征 42
二、目标客户 43
（一）重点开发客户 43
（二）授信范围 44
第二节 上下游分析 44
一、交通运输设备制造业 44
（一）行业整体情况 44
（二）行业盈利能力分析 46
（三）行业营运能力分析 46
（四）行业偿债能力分析 47
二、工程机械行业 48
（一）机械行业1-9月产销状况 48
（二）工程机械行业运行状况 49
（三）挖掘机械运行状况 49
（四）工程机械价格高企 挤压公路行业利润 50
三、建材行业-水泥 51
（一）山东水泥行业运行状况 51
（二）水泥价格上涨 增加公路成本 51
四、相关行业授信情况 52
第四章 山东公路行业运行深度分析 53
第一节 行业运行状况 53
一、2007年全国公路行业运行状况 53
（一）我国公路通车总里程世界第二 53
（二）前10月全国新改建农村公路27.9万公里 53
（三）全国公路水路客货运量增速加快 54
（四）2010年中国公路货运量将达160亿吨 54
二、2007年山东公路行业运行状况 55
（一）山东高速公路总里程年底前突破4000公里 55
（二）山东公路通车里程全国第二 55
（三）山东高速公路省外投资适度超前 56
第二节 行业需求分析 57
一、行业需求分析 57
（一）公路运输方式特点 57
（二）“十一五”公路需求分析 57
（三）交通行业发展的总体目标 58
二、公路行业融资渠道分析 59
（一）公路融资渠道概况 59
（二）稳定现有的融资政策 59
（三）拓宽公路融资渠道 60
三、公路货运成本、价格分析 61
（一）公路企业成本分析 61
（二）公路货运价格上涨 61
第三节 行业趋势预测 62
一、公路货运价格走势预测 62
二、高速公路行业景气向好 62
三、高速公路改革面临新瓶颈 63
（一）公路多元投资弥补资金不足 63
（二）经营性公路收益标准有待明确 64
（三）公路投融资体制改革进入新阶段 64
第五章 山东公路行业目标市场定位 65
第一节 山东公路行业投资机会分析 65
一、高速公路权益转让促进公路行业外延扩张 65
（一）公路融资渠道单一 65
（二）新办法出台促进行业外延式发展 65
二、公路行业投资机会分析 66
（一）公路运输将稳步增长 66
（二）需求拉动 67
（三）内生增长力强 67
三、公路行业上市公司投资分析 68
（一）防御性行业 68
（二）稳定现金流 68
（三）经营情况透明 69
（四）受到政府扶持 69
第二节 同业银行信贷资金投放情况分析 69
一、同行业授信状况分析 69
（一）交通银行 69
（二）中信银行 71
（三）工商银行 72
第三节 公路及相关行业优质客户定位 73
一、山东公路行业重点客户 73
（一）山东高速 73
二、青岛交通运输设备制造业重点客户 74
（一）大型企业 74
（二）中型企业 75
（三）小型企业 76
三、青岛汽车制造业重点客户 77
四、青岛水泥业重点客户 78
五、项目营销指引 80
（一）青岛市胶州湾高速公路路面大修工程 80
（二）徐州至济宁高速公路项目 80
（三）山东重点工程地理位置 81
第四节 公路行业授信策略分析 82
一、授信原则 82
二、企业分类 82
（一）支持类 82
（二）维持类 83
（三）减持类 83
三、授信方案 84
（一）选择具有路产资源的优质公司 84
（二）选择成本控制能力较好地企业 84
第六章 山东公路行业风险分析 85
第一节 风险提示 85
一、政策风险 85
（一）公路收费权回购导致公司丧失经营性资产 85
（二）特许经营权协议增加项目政策风险 85
二、经营风险 86
三、产业链风险 86
四、抵押担保风险 86
（一）政府担保贷款缺乏法律拘束 87
（二）第一还款来源具有不确定性 87
第二节 公路行业信贷风险控制分析 87
一、风险控制政策 87
（一）严把信贷准入关 87
（二）严格审查企业偿债能力 88
（三）加强授权授信管理 88
二、其他银行授信观点 88
（一）开发银行 88
（二）山东农业银行 89
第三节 风险评级 89
一、风险汇总表 89
 
表格目录
表格 1 2007年1-9月全国交通固定资产投资情况（单位：万元） 19
表格 2 山东省2007年三季度企业景气指数 25
表格 3 2007年1-8月全国客货运输总量情况 26
表格 4 2007年1-9月全国分地区公路货运对比 28
表格 5 2007年1-9月全国分地区公路货运对比 31
表格 6 2007年1-9月公路客运量总计 33
表格 7 2007年1-9月公路旅客周转量总计 34
表格 8 2007年1-9月公路货运量总计 34
表格 9 2007年1-9月公路货运周转量总计 35
表格 10 2007年1-9月山东公路客运量 36
表格 11 2007年1-9月山东公路旅客周转量 38
表格 12 2007年1-9月山东公路货运量 39
表格 13 2007年1-9月山东公路货物周转量 40
表格 14 山东省交通运输设备制造业整体情况 44
表格 15 2007年1-8月山东省交通运输设备制造业盈利能力数据统计表格 46
表格 16 2007年1-8月山东省交通运输设备制造业营运能力数据统计表格 46
表格 17 2007年1-8月山东省交通运输设备制造业偿债能力数据统计表格 47
表格 18 “十一五”公路水路交通需求预测 57
表格 19 “十一五”公路水路建设目标 58
表格 20 交通银行贷款余额按行业划分的结构（单位：人民币百万元） 69
表格 21 中信银行贷款余额按行业划分的结构（单位：人民币百万元） 71
表格 22 工商银行贷款余额按行业划分的结构（单位：人民币百万元） 72
表格 23 山东高速整体规模情况 74
表格 24 交通运输设备制造业重点大型企业 74
表格 25 交通运输设备制造业重点中型企业 75
表格 26 交通运输设备制造业重点小型企业 76
表格 27 青岛汽车制造业前10强企业 77
表格 28 青岛水泥业前10强企业 78
表格 29 青岛市胶州湾高速公路路面大修工程 80
表格 30 徐州至济宁高速公路江苏段项目 80
表格 31 公路行业风险汇总表 89
 
图表目录
图表 1 2007年3季度山东企业景气指数与企业家信心指数变化情况 22
图表 2 2007年1-8月全国货运量对比情况 27
图表 3 2007年1-8月全国客运量对比情况 27
图表 4 2007年1-9月全国公路客运量前十名对比示意图 29
图表 5 2007年1-9月全国公路旅客周转量前十名对比示意图 30
图表 6 2007年1-9月全国公路货运量前十名对比示意图 32
图表 7 2007年1-9月全国公路货运周转量前十名对比示意图 32
图表 8 2007年1-9月公路客运量总计示意图 33
图表 9 2007年3季度公路旅客周转量总计示意图 34
图表 10 2007年1-9月公路货运量总计示意图 35
图表 11 2007年1-9月公路货运周转量总计示意图 35
图表 12 2007年1-9月山东公路客运量 36
图表 13 2007年1-9月山东公路客运量与全国前10名对比图 37
图表 14 2007年1-9月山东公路旅客周转量 38
图表 15 2007年1-9月山东公路旅客周转量与全国十强对比图 38
图表 16 2007年1-9月山东公路货运量 39
图表 17 2007年1-9月山东公路货运量与全国十强对比 40
图表 18 2007年1-9月山东公路货物周转量 40
图表 19 2007年山东公路货物周转量与全国十强对比图 41
图表 20 行业产业链示意图 42
图表 21  山东省交通运输设备制造业整体情况 45
图表22 2007年1-8月山东省交通运输设备制造业盈利能力同比对比图 46
图表23 2007年1-8月山东省交通运输设备制造业营运能力同比对比图 47
图表24 2007年1-8月山东省交通运输设备制造业偿债能力同比对比图 47
图表 25 2007年中国挖掘机月度销量增长率 49
图表 26 交通银行2005-2007年交通运输行业授信状况 70
图表 27 中信银行2005-2006年交通运输行业授信状况 71
图表 28 工商银行2005-2006年交通运输行业授信状况 73
图表 29 山东重点工程地理位置图 81