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简介：化工股超额收益来自overheat阶段或中小盘股风格。从2000年以来的经验看，化工在经济周期overheat阶段有明显超额收益。此外，从市场风格看，中小盘股活跃期间，化工亦有机会获取超额收益。
　　下半年多数化工品仍处于低谷期。由于需求仍在复苏阶段，成本不能完全传导，油价上涨使得石化产品呈滞涨特征；煤化工产品PVC、甲醇等由于开工率不高，价格上涨空间有限。房地产开工对PVC和纯碱的拉动效应还需1-2个季度以上的时间体现。

[本文发表于]2009年06月30日