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简介：

本次意见稿的政策及其对药品生产流通企业的影响主要有：

1、建设覆盖城乡的基层医疗卫生服务网络，医疗服务体系继续下沉，将促进普药集中度的增加，也考验现有企业的营销方式；

2、建立和完善覆盖城乡居民的多层次医疗保障体系，从重点保障大病起步，逐步向门诊小病延伸。医保推进过程中重点保障大病的原则没有改变，大病重病用药仍会受益；

3、国家将建立基本药物制度，包括基本药物目录的确定以及基本药物的遴选、生产、流通和使用。基本药物目录的实施被提高到很高的高度，由此带来对生产企业和流通环节的影响需要持续关注；

4、改革药品价格形成机制。对新药和专利药品逐步实行上市前药物经济性评价制度，对仿制药品实行后上市价格从低定价制度，抑制低水平重复建设。推行在药品外包装上标示价格制度。严格控制药品流通环节差价率。这对研发创新型企业是重大利好，不利于仿制药企业。

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我们认为医改是一个长期的过程，特别是医疗服务体系的建设，但全民医保在2010 年之前对药品消费的拉动是非常明显的，未来两年医药行业的快速增长态势仍将保持，受益药品将逐步从大病重病用药向慢性病、一般疾病用药扩散，企业的集中度也将增加。

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我们建议未来仍然要重点投资的企业有：增长确定的恒瑞医药、康缘药业、云南白药、科华生物、华兰生物等公司； 08 年增长略低预期，09 年仍然有望快速增长的一致药业、华海药业、华东医药；S 三九、S哈药等低估值的行业龙头；上市不久增长迅速的恩华药业等

[本文发表于]2008年10月14日