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简介：8月下跌行情中机械板块全线走低。2008年8月机械板块下跌23.2%，跌幅超过市场平均水平。子行业全线下跌，其中仅重型机械跌幅略低于市场平均水平。2008年7月我们关注的38支机械个股全线下跌。我们重点推荐的3支个股只有昆明机床跑赢行业平均水平。
         钢价下跌难抵需求增速下滑。机械行业上游钢价近期回落，其中机械公司用得较多的中厚板价格下降，但船板和取向硅钢价格略有上升。我们认为钢价下跌虽然有利于缓减机械公司的成本压力，但恐怕弥补不了需求增速回落导致的盈利水平下降，未来机械行业盈利增速仍将处于下降周期。
        增值税转型或将刺激设备需求。2004年7月－2006年期间，东北三省增值税转型的试点表明，该政策对投资确有刺激作用。如果未来增值税转型向全国铺开，对机械设备的需求拉动还是值得期待的。

[本文发表于]2008年9月7日