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简介：

一、上半年国内造纸行业生产概况

2008年上半年全国共生产木浆1075万吨，同比增长2.83%；生产机制纸及纸板4173万吨，同比增长14.5%（低于2007年同比16.04%的增长）；其中生产新闻纸236万吨，同比增长5.7%；生产书写纸101万吨，同比增长21.5%；生产箱板纸519万吨，同比增长12.0%。

二 、08年7月出台林权改革意见

林权改革建立在试点省市成功经验的基础上，在明晰产权、放活经营权，落实处置权以及保障收益权4个方面进行了细化，在保护当地林业资源的基础上，增加农民收入，促进林业经济。

三、投资建议

维持“增持”评级。建议关注：晨鸣纸业、博汇纸业、太阳纸业、景兴纸业、岳阳纸业、华泰股份。

四 、风险因素

国际浆价大幅上涨；国家造纸产业等相关政策未能有效执行。

[本文发表于]2008.8