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简介：

业务收入保持平稳增长，移动业务收入占据半壁江山

1～6月电信业务收入累计完成3987.9亿元，同比增长9.2%，低于同期GDP增速1.2个百分点。从2004年开始，电信业务收入保持稳步增长，但是增长速度逐渐放缓，2G市场已趋于成熟。

6月电信重组尘埃落定，固定资产投资出现井喷

6月电信重组尘埃落定，当月电信固定资产投资达到385.9亿元，同比增长27.2%，出现了井喷的局面。2008年电信的固定资产投资预计将达到2770亿元，同比增长21.5%，进入第三次电信业固定资产投资的高峰期。

3G投资增长迅速，2G仍然是投资重点中移动预计2008年TD投资额在450亿元左右。2008年预计运营商在2G网络方面的总投资将达到1187亿元，其中中国电信计划CDMA投资300 亿元，中国移动计划GSM投资700亿元，中国联通计划GSM投资187亿元。

在行业景气度攀升的情况下，行业估值偏低目前行业市盈率45倍，处于历史低位，考虑到未来几年电信固定资产投资的迅速增长，我们认为通信设备制造业估值还是很有吸引力的。

[本文发表于2008年7月31日]