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简介：

楔子：受人民币汇率波动的影响，银行的外汇资本金折算成人民币资本数额也会发生变动。如果人民币出现较大幅度升值，则商业银行的总资本金数额可能会发生较大缩水，这无疑对商业银行的资本充足率水平和经营绩效会产生不利影响。但是由于人民币汇率衍生产品市场不完善，汇率风险无法有效对冲，人民币加速升值将扩大银行业金融机构的汇兑损失，对外汇敞口较大的银行影响尤其显著。银行的资金账户和交易账户面临的汇率风险同时加大在商业银行的资本构成中，美元等外币资本通常占有一定比例，汇率调整后，其总资本随着人民币升值而缩水。

通过下表可以看出，中国主要银行在人民币持续升值的压力下，汇兑及汇率产品基本都出现了汇兑损失，其中汇兑损失规模最大的是建设银行，2006年汇兑净损失高达61亿元，2007年到78亿元。但目前来看，商业银行的汇兑损失基本上都通过各种途径转移到了人民银行上，由于人民币升值预期下，个人与机构无意持有外汇，结汇意愿强烈，导致央行外汇储备急剧增长，央行作为中国外汇交易市场“最大的做市商”，几乎全部承揽了汇率风险，为商业银行的发展做出了巨大的汇兑贡献。

2006-2007年中国主要银行汇兑及汇率产品净损失（单位：人民币百万元）

备注：+代表净收益，-代表净损失；数据来源：各公司年报

DHD 分析，中国经济实力迅速上升的背景下，全球对人民币的升值预期将保持相当长的一段时间，也就是说只要人民币不是完全自由兑换货币，由于人民币汇率变动所产生的风险将长期存在；而人民币汇率衍生产品市场不完善，汇率风险无法有效对冲，也加大了扩大银行业金融机构的汇兑损失，对外汇敞口较大的银行影响尤其显著。我们认为中国银行业可以通过完善汇率风险管理制度办法和操作程序；提高风险识别、计量、监测与控制的技术和能力；加强汇率风险内部控制与防范；改变汇率风险管理电子化手段落后状况等手段，来规避汇率风险敞口。

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