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简介：􀂄 我们认为PPI 是比CPI 更能有效说明未来产品价格走势的指标。PPI 上涨
的背后是原材料、燃料动力购进价格的迅速上涨。从该指标的持续上升态
势看，PPI 上涨动力仍然充足，企业成本压力依然沉重，基于此我们认为
企业效益在短期内难以改善。7 月1 日起，全国上调销售工业用电电价，
与此同时，煤炭价格也一直处于上升通道。预计原燃动购进价格指数上涨
趋势仍将持续。
􀂄 今年前五月出口情况看，我国纺织品服装出口增速下滑明显，尤其是服装
出口累计同比增速已经下降到个位数水平。对美国出口下滑已成定局，服
装出口增速甚至已经为负。但我国纺织品的国际竞争优势尚且存在，真实
背景是大多数新兴市场对纺织原料和面料等仍然依赖进口，而中国正是此
类纺织品的主要供应方。新兴国家所具备的明显劳动力优势，被更多发挥
于成衣生产和制造上，对于我国服装出口会造成较大冲击。

[本文发表于]2008年7月