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简介：

行业景气和原料成本上升，推动纸产品价格和盈利普遍提高

第一季度文化纸和卡纸价格的大幅上涨，文化纸和卡纸于07 年全年盈利能力普遍提高，第二季度以废纸为原料中档包装纸价格也开始大幅上涨，于08 年第一季度比，以废纸为原料的中档包装纸盈利能力普遍提高。

国际原料价格滞涨

与07 年和08 年第一季度比，近3 个月，国际木浆价格滞涨，部分品种的废纸价格回落。

以公司长期趋势和价值，规避市场短期风险和不确定性

股价的持续下跌，市场整体市盈率降低，一些企业绝对估值已明显高于当前股价，投资价值凸显。另一方面，由于宏观的紧缩政策和市场信心严重不足，短期内，二级市场的弱势难改，市场并没有因一些公司已凸显投资价值而具备上升的动力。因此，在目前市场环境下，我们的策略是：选择因长期趋势而具备投资价值的公司，以规避市场的短期风险和趋势的不确定性。.

重点上市公司推荐

近期我们重点推荐景兴纸业，其次是博汇纸业和林纸一体化的晨鸣纸业。

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