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简介：

􀂉 2007 年下半年开始行业景气快速提升。07 年数据显示造纸行业除了产量、销量的持续增长（同比21%）外，企业盈利水平也在提高（同比39%）。

􀂉 造纸行业2008 年盈利水平将保持快速提升势头，我们认为有利因素有：中央环保实政、项目审批从严、下游的刚性需求、木浆涨价向下游转嫁和升值等。

􀂉 成本推动型涨价终成现实。2007 年下半年开始的特点是由于产能关停及扩张受限、需求刚性等原因，企业已经具备向下游转嫁成本的能力，加之国际浆价涨幅趋缓及产能集中等有利因素，2008 年起造纸企业进入高毛利率状态。

[本文发表于]2008年6月