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简介：

受雪灾影响1-2 月份客、货运量增速放缓，景气度正逐步恢复。受罕见低温雨雪天气影响， 1-2 月份公路货、客运周转量的同比增速回到了2006 年的水平，仅为11.8%和6.2%。随着天气转好、春节过后经济运行回复正常以及灾后重建的大规模展开，货运量从2 月份起已出现回稳和加速增长的趋势，客运量受春节影响2 月份继续放缓。

部分重点公司车流量受到雪灾负面影响。一些公路公司经营的路段因雪灾天气在1 月底2 月初都受到了负面影响，时间达10-15 天。我们预计这些公司一季度车流量下降幅度可能为5-10%左右，3 月以后恢复到10-15%的正常增长水平。

一季报净利润仍有不同幅度增长，受灾公司增速放缓。虽然有雪灾天气的负面影响，但是得益于两税并轨、计重收费、大修成本减少等因素，路桥行业重点上市公司2008 年一季报仍然能保持一定幅度的增长。其中山东高速、福建高速的净利润增速均超过20%；深高速剔除非经常性损益后的实际业绩增速约为15%左右；宁沪高速、皖通高速、赣粤高速净利润均略有增长；现代投资收益于两税并轨和计重收费，净利润有大幅增长。

[本文发表于2008年4月 简体中文版]