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简介：全部基金已经公布完2007年4季度报告，我们据此比较了基金2007年4季度和2007年3季度持有重仓股中

对天相化工、化纤板块股票的增减变化情况。 

分析： 

1.  基金公司增持了化工类股票，但化工股仍属低配品种。截至2007年4季度末，基金持有的天相化工板块

   股票的总流通市值为317.45亿元，较07年3季度末的225.29亿元增长了40.91%。三、四季度基金持有化

    工类股票占基金净值的比例分别为0.76%和1%，尽管略有增持，但化工行业仍被严重低配（化工板块总

    流通市值占A股总流通市值比为3.90%）。同期，基金持有化纤类股票总流通市值为14.75亿元，环比增长

    8.56%，其占基金净值比例维持在0.05%，环比未发生变化。化纤类股票亦为严重低配品种。（化纤板块

    总流通市值占A股总流通市值比为0.80%）。 

2.  行业龙头仍为基金重仓首选。07年4季度，基金重仓持股占公司流通股比例前五位的化工、化纤类公司

    为蓝星新材（34.23%）、盐湖钾肥（34.12%）、云天化（28.66%）、烟台万华（24.06%）以及云维股份（18.47%）。

    从基金增持情况来看，同07年3季度末相比，盐湖钾肥和云维股份被机构大量增持。其中盐湖钾肥受益

   钾肥价格大幅上涨，业绩增长被市场认可。云维股份则因定向增发注入资产，而受基金追捧。 

3.  农化类股票成为行业热点。从具体子行业来看，化肥、农药类股票在07年四季度成为板块内热点，多家龙头

    企业被基金增持，如盐湖钾肥、云天化、柳化股份、华鲁恒升、新安股份等。2007年全球农产品价格大幅上

    涨，同时市场预计该上涨趋势仍将延续。价格上涨导致农作物种植面积的增加，进而导致对农化产品需求增

   长，农化产业景气度提高，行业估值水平有所提升。 

4. 07年4季度基金持有的化工、化纤类股票股价涨跌情况。07年4季度，上证指数受石油、金融、地产、

    有色等板块拖累下跌5.24%；同期天相化工指数上涨5.12%，化纤指数下跌2.66%，均强于大盘。07年4

    季度，基金重仓持有化工、化纤股涨幅前三为新安股份（+53.19%）、盐湖钾肥（+34.14%）、华鲁恒升

    （+18.94%）；涨幅后三为蓝星新材（-14.41%）、三爱富（-9.79%）、江南高纤（-4.70%）。   

[本文发表于] 财酷论坛