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简介：

食品消费缺乏价格弹性，涨价对消费量的负面影响有限。因此，食品价格上涨有利于整个食品行业规模及利润增长。但是，农业及食品行业各子行业的特性差异明显，涨价对各自的成本压力和收入增长影响程度不一，会使它们的景气程度出现分化。
􀂄 有几类行业在农产品涨价过程中获益较为明显：1）拥有稀缺性土地、
海洋、林木资源的种养殖业；2）受下游行业景气程度上升带动，需求
量和价格同步提升的农业服务业；3）具有强大成本转嫁能力的农副产品加工业；4）获益于规模扩大的流通业。
􀂄 落实到具体子行业的形势：土地出租经营及花卉苗木行业的收入和利润增长确定性高；种业因粮食生产积极性上涨而景气程度提升；海参和扇贝养殖产量和价格都有望同步增长；水产饲料行业则继续向好；蕃茄酱的价格继续走高，07 年的产量潜能将得到释放；农批市场行业则在有望加速发展。
􀂄 结合通胀背景和各行业前景，2008 年我们重点推荐北大荒、獐子岛、通威股份、农产品、中牧股份、万向德农、新中基等公司。

[本文发表于2008-1-7 中文版]