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简介：建筑业在资本市场中的地位与其在国民经济中的支柱地位是不相匹配的，这一现状在08 年得以改变。随国内众多旗舰型建筑企业将于2008年纷纷登陆A 股市场，一方面上市公司的行业地位和代表性得以大幅提升，另一方面因公司治理改善所带来高成长预期下的投资机会倍增。
􀂄 作为支柱产业的中国建筑业，其投资机会主要来自于下游各产业的投资变化和企业在行业价值链中的定位。在宏观经济持续高速增长、行业高景气延续的大背景下，建筑业产业规模快速扩张，经营效益稳步增长。
􀂄 建筑业企业的经营模式发生深刻变化。建筑企业通过向产业链上下游的纵向和横向延伸发展，突破单一工程承包经营方式，不断开拓新业务领域、改善利润结构；同时强化经营机制、加强项目管理、成本和费用控制，在原材料价格不断上涨的不利局面下，净利率水平得以缓步提升。
􀂄 我们对2008 年建筑行业的基本面保持乐观的判断和预期，相信外延增长、内部经营效率改善所带来的投资机会并存，原材料成本上升对2008年建筑企业利润侵蚀程度会降低。从下游产业投资情况判断需求变化，铁路、地铁、房地产、建筑钢结构等领域的投资、建设需求强劲，给相应上市公司带来蓬勃发展机遇。给予2008 年建筑业“增持”投资评级。
􀂄 从竞争格局深度剖析行业内企业价值定位，少数专业优势突出的优质企业经过多年积累，凭借不断技术创新、管理升级，逐渐从传统的价值体系低附加值环节中脱离出来，专注于高端的、高附加值领域，从而具备长久、持续的成长前景，投资价值凸显。
􀂄 我们坚持从产业投资变化和行业价值链两条主线寻找投资机会。优先配置行业地位和代表性突出的龙头企业，关注大型央企上市所带来的投资机会；挑选成长清晰、竞争优势突出的高端企业进行重点配置。

[本文发表于08年1月，简体中文版]