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简介：08 利润源于如何“省钱”：公司主产品由于玉米价格的油价联动效应尚未看到拐点。乙醇技改项目和新建副产品——玉米毛油的投产将驱动08 年的利润增长。
􀂋 随着国际油价的高起和美国新能源政策带来的压迫效应，我们认为国家生化能源的战略储备不会轻易发生改变，对四家持照企业仍会依据固定原料耗比和当地成本耗费制订“保本微利”的补贴额。在现阶段温和通货膨胀背景下，不鼓励新建新的乙醇产能但也不会削减已有的产能。
􀂋 三季以前，市场一直失望于中粮入主近一年后公司依旧亏损。9 月新入主的原中粮肇东高管正在争取补贴、成本控制、绩效改革方面积极改善。
􀂋 出于股东利益的考虑，中粮不会对一家盈利能力边缘化的公司进行大规模股权收购。我们认为，中粮对丰原的定位取决于其业绩表现，丰原只有靠自身的努力才能赢得大股东坚定的目光。
􀂋 股价从07 年12 月27 号的7.68 元涨到昨天的9.19 元，七个交易日涨幅高达20%，我们的赢利预测尚不足以支撑当前股价。提醒投资者警惕炒作。

[本文发表于08年1月，简体中文版]