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简介：本次修改规定同时指出，近期将不调整电力、天然气价格，这有助于稳定尿素企业尤其是煤头尿素企业成本。在产品价格较去年同期涨幅约120元/吨，而天然气、电力等主要成本不上升的情况下，气头尿素企业盈利能力增强。泸天化、云天化等主要采用计划内用气的
气头尿素企业毛利率进一步提高。长期看，如果调整化肥用天然气价格，将从成本推动四川、云南等地尿素价格（以气头尿素为主），从而对天然气价格市场化程度已经较高的四川美丰有益。

我们继续看好钾肥和优势氮肥企业。尿素价格08年上半年仍可维持目前价格，若国际尿素价格继续走高，国内尿素价格仍有上行空间。维持盐湖钾肥、四川美丰、华鲁恒升、湖北宜化、柳化股份增持评级，维持云天化买入评级。由于天然气价格近期不做调整，泸天化、云天化等主要采用计划内用气的气头尿素企业毛利率进一步提高。长期看，如果调整化肥用天然气价格，将从成本推动四川、云南等地尿素价格（以气头尿素为主），从而对天然气价格市场化程度已经较高的四川美丰有益。随着川渝地区天然气勘探及管道铺设进度推进，09年起该地区天然气供应可能略有富余，将有助提高川渝地区气头尿素企业开工率。

[本文发表于08年1月，简体中文版]