文档大小：437K 共5页的PDF文档

简介：首先，德国乃至全球主要的新能源股票并未出现普遍的大规模下跌，
Conergy 的大跌是个例，并非普遍情况，相反，部分新能源股票在近期创
出新高；
􀂄 第二，Conergy 的盈利的确远低于预期，但并非新能源行业衰退，而是由
于公司自身经营策略的失误；
􀃊 Conergy 亏损的主要原因在于对多晶硅供需形势的判断存在失误。公
司在上年误判2007 年底多晶硅供应缓解，因此并未将主要精力放在保
证硅料供应方面，而实际上2007 年多晶硅价格暴涨，以国内为例，散
货价格目前已经高达300 美元以上，较上年价格涨幅超过50%；
􀃊 没有稳定低价的硅料供应使得公司成本飙升，而组件价格却略有下
降，因此出现亏损也属正常；
􀃊 另外，公司业务过于分散，除了主业外，还涉足风电、热泵、生物质
发电、光热等诸多领域，削弱了竞争力。
􀂄 太阳能行业目前仍处于上升周期中，需求增长非常迅速，2007 年的增长集
中于西班牙等欧洲新兴太阳能市场；而新增市场方面，美国有望给市场带
来惊喜，作为全球第二大太阳能市场，前几年其增长却不尽如人意，主要
原因是小布什政府对发展可再生能源积极性远不如民主党，而美国2008
年大选若民主党上台，其补贴政策有望大大加强。

[本文发表于07年12月，简体中文版]