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简介：投资化学原料药股的理由：大宗原料药-行业集中度高，相对强势议价能力的品种，可借涨价实现业绩爆发式增长：建议关注皮质激素类原料药、维生素E以及维生素H等品种，具体建议关注天药股份（600488）、浙江医药（600216）； 特色原料药-国际化升级提升内在价值：2007 -2015年是专利药到期高峰时期，非专利药6个月的独销权所享有高价格及市场膨胀、非专利药在欧美拥有巨大的市场份额将使具备相应资质的公司经营及业绩快速增长。
􀁺 风险提示：（1）人民币升值对出口型公司经营带来负面影响；（2）化学原料药受国际市场药品价格波动影响较大,业绩可能存在波动性。
􀁺 行业投资策略：我们给予化学原料药行业“增持”的投资评级，维持天药股份（600488）“买入”评级、海正药业（600267）“增持”评级。

[本文发表于07年12月，简体中文版]