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简介：08年原油价格将持续高位。综合各种因素，我们认为2008年原油价格不会长时间维持在接近100美元，但仍会在80美元左右的高位波动。四季度仍有希望回落到比较合理的价位，全年平均油价应该在75-80美元的水平上。
    各子行业08年走势不一。对于各子行业在08年的走势，我们认为，石油天然气开采以及油田服务业随着勘探开发投资的增加和原油价格的不断上涨，行业处于景气阶段。农用化工方面，钾肥价格强烈看涨，子行业受益明显；农药中的草甘膦价格涨势强劲，除草剂行业景气；氮肥和磷肥竞争比较激烈，走势不明朗，且有宏观调控的顾虑。氯碱行业受节能减排等宏观政策调控以及原材料价格上涨的影响，经营压力比较大。化纤涤纶等纤维前景看淡，粘胶短纤处于景气周期顶部，经济效益有下降的趋势。

投资建议。在通货膨胀和宏观政策收紧的预期之下，特别是在原油价格持续高位的情况下，我们认为应该着重关注以下几类个股。一是成长预期确定的企业，二是上下游一体化，既能保证原料来源，又能向下传递成本的企业。

[本文发表于07年12月，简体中文版]