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简介：06年下半年以来，电力设备已经弱于上证指数，并呈现个股分化格局。07年，仍延续着“题材+成长”的思路。我们认为，题材性机会和具有持续成长性的股票仍将是后续投资的重点，也决定了后续的分化再所难免。
火电的周期性比预期要乐观，但趋势难以逆转。国内市场看，趋势已经形成。预计2008年新增容量为7000~7500万千瓦，较2007年下降15%左右。2009年，将延续下降趋势。海外市场看，将成为长期趋势，但绝对规模难以弥补国内周期。
在国家和地方政府的积极推动下，具有节水特性的空冷产品发展良好，将成为逆火电周期的行业，哈空调将充分享受行业的成长

[本文发表于2007年11月19日 简体中文版]