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简介: 从中国铁路改革与发展到大秦铁路。大秦铁路承担着中国铁路跨越发展和渐进式改革的重任。一方面，铁路跨越式发展需要庞大的资金投入，大秦铁路作为铁道部在资本市场最大的平台，担负持续融资的重任。另一方面，大多国家铁路改革的最终结果是形成有限的几家铁路运输公司的寡头垄断市场。大秦铁路作为目前全国铁路行业股份制改造成功的典范，很可能通过持续收购周边铁路资产，成为未来中国有限的几家大型铁路运输公司之一。公司资产注入的可能情况分析。我们认为公司目前最具操作性的收购标的是太原局未上市的线路资产、以及合资铁路朔黄线和迁曹线的国铁股权。我们将对潜在收购标的的评估价值、盈利能力、收购方式和对公司业绩的影响进行测算。

[本文发表于2007年10月，简体中文版]