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简介：行业正在步入新一轮景气周期、人民币加速升值、业绩爆发性增长、行业性资源重组峥嵘初现，行业面临巨大发展际遇，另一方面，航权开放压力日增、国际油价持续高企、高估值背后投机迹象显现、行业重组并非唾手可得般顺利，总的来看目前航空板块多空交织，多甚于空。短期内给予行业谨慎推荐投资评级，继续看好国航和南航，上航和东航运营质量显著扭转尚待时日，目前主要价值在于重组预期。受益于良好的宏观环境和航空公司的快速增长，机场业务整体呈稳定增长态势，但因容量限制、航班调控及同业分流等原因各主要机场表现有所分化。财务方面，业绩增长较多来自成本费用控制和投资收益的支撑。

[本文发表于2007年10月8日，简体中文版]