文档大小：254KB 共6页的PDF文件

简介：光明食品集团“合并同类项式”的整合序幕已经拉开，在上海光明集团现有的业务中，黄酒是重要的支柱产业之一。此前种种迹象表明涉及到上市公司层面的首次整合可能就是集团旗下两块黄酒资产的整合，市场预期的“和酒”注入公司。关于“和酒”的盈利能力，市场看法不一。主要因为“和酒”的酿造在华光酿酒公司，然后出售给冠生园旗下的销售公司，通过销售公司进行销售，这样由于统计口径不同所带来“和酒”业绩容易产生较大差异。根据冠生园集团主页上的内容，06年“和酒”收入5.5亿元。但是由于销售公司不仅销售黄酒，还同时销售大白兔奶糖、蜂蜜等其它产品，所以我们更倾向于采用来自协会的数据，将华光酿酒厂和集团销售公司业绩加总，这样应该是最接近和酒的盈利水平，那么06年和酒的收入大约4.3亿元左右。

[本文发表于2007年7月，简体中文版]