来源：世纪证券

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简介：

社会消费品零售总额继续保持快速增长态势。国家统计局最新数据显示，7 月份社会消费品零售总额6998.2 亿元，同比增长16.4%，较6 月16%的增速提高了0.4 个百分点，较上半年15.4%的水平提高了1 个百分点，处于历史最高水平。若扣除物价因素后，7 月社会消费品零售总额实际增速为10.8%，较前几个月略有下降。

居民消费价格指数升幅明显。7月份，居民消费价指数比去年同期上涨5.6%。我们认为，7 月CPI 已达到2004 年8月以来的最高水平，持续走高主要源于食品价格的上涨。预计在政策的温和调控下，食品价格的回落，将带动CPI 的回落。

消费者信心指数持续回升，行业景气度依然高位攀升。受“五一”黄金周的刺激，2、3 月份回落的消费者信心指数在7 月份仍持续回升，达到2003 年2 月以来的历史最高水平，尤其是消费者预期指数，表明消费者对未来的预期比较乐观。6 月底批发和零售业的行业景气指数达到历史最高水平，比去年同期上升了52.1%。我们预期，消费者信心指数、满意指数和预期指数8、9月份仍将延续走高态势，刺激批发零售行业景气指数依然高位攀升。

[本文发表于2007年8月，简体中文版]

演讲者/作者: 世纪证券