甘肃水电行业年度跟踪分析报告（2007年度)

正 文 目 录
第一章 宏观运行环境分析 12
第一节 行业政策解读 12
一、可再生能源发电有望提速 12
二、多项政策力促电力结构优化 13
第二节 行业运行概况 13
一、电力建设方面 15
二、电力生产情况 16
三、主要技术经济指标完成情况 16
四、用电市场情况 17
五、电力建设投资方面 17

第二章 甘肃水电行业运营分析 18
第一节 水电行业整体情况分析 18
一、甘肃水电行业整体效益分析 18
二、水电行业企业情况分析 19
第二节 甘肃水电行业盈利能力分析 22
一、水电行业平均盈利能力分析 22
二、甘肃水电行业盈利能力分析 23
第三节 甘肃水电行业营运能力分析 24
一、水电行业平均营运能力分析 24
二、甘肃水电行业营运能力分析 25
第四节 甘肃水电行业偿债能力分析 26
一、水电行业平均偿债能力分析 26
二、甘肃水电行业偿债能力分析 27
第五节 甘肃水电行业运营能力与先进地区对比分析 28
一、与先进地区整体效益对比分析 28
二、与先进地区盈利能力平均水平对比分析 33
三、与先进地区营运能力平均水平对比分析 34
四、与先进地区偿债能力平均水平对比分析 35
第六节 甘肃水电行业不同规模企业分析 36
一、甘肃水电行业不同规模企业人均指标分析 36
二、甘肃水电行业不同规模企业盈利能力分析 37
三、甘肃水电行业不同规模企业营运能力分析 38
四、甘肃水电行业不同规模企业偿债能力分析 39

第三章 甘肃水电运行状况分析 41
第一节 电网总体运行状况 41
一、甘肃水电生产状况分析 41
（一）发电总量 41
（二）火电发电量 42
（三）水电发电量 44
第二节 甘肃水电发展动态分析 45
一、甘肃电网“十一五”投资规划 45
二、甘肃水电营销情况分析 46
（一）指标稳步攀升 业绩态势喜人 46
（二）市场开拓纵深推进 47
（三）营销模式逐步优化 47
（四）细化管理 47
（五）强化信息手段 47
（六）内质外形建设稳步推进 48
三、甘肃水电技术发展状况 48
四、甘肃其它新能源发展状况 48
（一）中核甘肃核电筹建处成立 48
（二）甘肃垃圾发电厂启动 49
第三节 甘肃水电站运行状况分析 49
一、龙羊峡水电站机组运行状况 49
二、龙羊峡水电站主变压器安装情况 50
三、龙羊峡班多水电站建设进展状况 53
四、白银大峡水电站运行状况分析 54
五、刘家峡水电站运行状况分析 57
六、黑河大孤山水电站资金申报状况 62

第四章 行业产业链分析 63
第一节 产业链分析 63
一、完整产业链条 63
二、行业基本特征 63
（一）行业生产集中度总体呈下降趋势 63
（二）水电生产集中度高于火电 64
（三）整体规模有所提高 64
（四）电力产业链特点 64
（五）优质电源点的稀缺性显现 65
第二节 上、下游情况分析 66
一、甘肃水利资源状况分析 66
（一）理论蕴藏量 66
（二）技术可开发量 66
二、下游行业产量分析 67
（一）钢铁产量 67
三、下游行业利润分析 69
（一）钢铁行业 69
（二）有色金属 70
四、相关行业授信情况 70

第五章 行业运行深度分析 71
第一节 发电集团经营状况分析 71
一、全国水电生产总体运行状况 71
（一）各地区统计 71
（二）各类型统计 72
第二节 相关电网公司运行状况分析 73
一、电网运行总体状况 73
二、华北电网 73
（一）华北电网实现跨越式发展 73
（二）成功实施电磁环网解环 74
三、西北电网 75
（一）售电量统计 75
（二）东输线路全线架通 76
四、南方电网 76
（一）电网优化测算 76
（二）电力供需预测 77
第三节 水电典型企业分析 77
一、经营基本面分析 77
二、财务指标分析 78
三、盈利能力分析 79
四、发展能力分析 80
五、偿债能力分析 81
六、异动财务指标分析 82
七、财务预警分析 83
第四节 行业发展趋势 84
一、需求量稳步增长 增长率略有放缓 84
二、发电设备利用小时数持平 85
三、行业毛利率进一步下降 85
（一）发电量稳步上升 85
（二）发电设备利用小时数维持原有水平 86
（三）成本平稳增加 86
（四）行业毛利率有所下降 86

第六章 甘肃水电行业投资与风险分析 87
第一节 水电行业投资机会分析 87
一、水电市场面临新商机 87
一、上游水电大开发的时机显现 88
（一）水电现状与未来供求分析 88
（二）构建“沿岸经济带”的形式分析 89
（三）“沿岸经济带”与高载能产业布局分析 90
第二节 水电行业风险提示 91
一、政策风险 91
（一）行业生存空间收窄 91
（二）成本加大 92
（三）分析 92
二、金融风险 93
（一）融资结构不合理 94
（二）公司债挑战银行放贷 95
（三）分析 95
第三节 水电行业信贷风险控制分析 96
一、风险控制措施 96
（一）密切关注政策动向 96
（二）借助银团贷款 97
（三）优化水电信贷结构 97
二、其他银行授信观点 98
（一）工商银行 98
（二）农行 99

表 格 目 录
表格 1  2007年度全国电力工业统计一览表 12
表格 2  2007年甘肃水电行业整体效益 17
表格3  2007年度水电行业中的企业情况分析 18
表格4  2007年度水电行业盈利能力数据统计表格 21
表格 5  2007年甘肃水电行业盈利能力数据统计表格 22
表格6  2007年度水电行业营运能力数据统计表格 23
表格 7  2007年甘肃水电行业营运能力数据统计表格 24
表格8  2007年度水电行业偿债能力数据统计表格 25
表格 9  2007年甘肃水电行业偿债能力数据统计表格 26
表格 10  2007年甘肃水电行业规模与全行业、先进地区平均水平对比表 27
表格 11  2007年甘肃水电行业人均创利指标与全行业、先进地区平均水平对比表 29
表格 12  2007年甘肃水电行业经营规模与上年同期增长对比表 29
表格 13  2007年甘肃水电行业经营规模不同报告期对比表 31
表格 14  2007年甘肃水电行业盈利指标与全行业、先进地区平均水平对比表 32
表格 15  2007年甘肃水电行业运营指标与全行业、先进地区平均水平对比表 33
表格 16  2007年甘肃水电行业偿债指标与全行业、先进地区平均水平对比表 34
表格 17  2007年甘肃水电行业不同规模企业人均指标对比表 35
表格 18  2007年甘肃水电行业不同规模企业盈利能力指标 36
表格 19  2007年甘肃水电行业不同规模企业营运能力指标 37
表格 20  2007年甘肃水电行业不同规模企业偿债能力指标 38
表格 21  甘肃地区2007年1月－12月总发电量（当月）统计表 40
表格 22  甘肃地区2007年1月－12月火电发电量（当月）统计表 41
表格 23  甘肃地区2007年1月－12月水电发电量（当月）统计表 43
表格 24  07年1－11月全国生铁、粗钢、钢材月度产量 66
表格 25  07年1－11月全国生铁、粗钢、钢材月度产量同比增速 67
表格 26  2007年1－11月全国分地区水电发电量（累计）统计表 70
表格 27  2007年1－11月全社会发电量及增速统计表 71
表格 28  2007年度全国主要电网运行情况 72
表格 29  财务指标统计分析表 77
表格 30  每股指标统计分析 78
表格 31  利润构成与盈利能力对比分析表 78
表格 32  经营与发展能力统计分析表 79
表格 33  资产与负债指标统计分析表 80
表格 34  现金流量统计分析表 80
表格 35  异动财务指标统计分析表 81
表格 36  单季度财务分析环比分析 81
表格 37  Z值预警统计分析表 82
表格 38  历史财务风险综合指数预警统计 82
图 表 目 录
图表 1  2007年甘肃水电行业整体效益同比对比图 17
图表2  2007年度水电行业企业数量前十强省市 19
图表3  2007年度水电行业亏损企业数前十名地区 19
图表4  2007年度水电行业亏损额前十名地区亏损情况对比图 19
图表5  2007年度水电行业亏损额增幅前十名地区对比图 20
图表6  2007年度水电行业亏损额降幅前十名地区对比图 20
图表7  2007年度水电行业盈利能力同比对比图 21
图表8  2007年甘肃水电行业盈利能力同比对比图 23
图表9  2007年度水电行业营运能力同比对比图 23
图表10  2007年甘肃水电行业营运能力同比对比图 25
图表11  2007年度水电行业偿债能力同比对比图 25
图表12  2007年甘肃水电行业偿债能力同比对比图 27
图表13  2007年甘肃水电行业企业数量及亏损企业数与先进地区对比图 28
图表14  2007年甘肃水电行业销售收入及利润与先进地区对比图 28
图表15  2007年甘肃水电行业人均创利指标与先进地区对比图 29
图表16  2007年甘肃水电行业与先进地区经营规模同比增长情况对比图 30
图表17  2007年甘肃水电行业不同报告期企业数及亏损数对比图 31
图表18  2007年甘肃水电行业不同报告期销售情况对比图 31
图表19  2007年甘肃水电行业盈利能力指标与先进地区对比图 33
图表20  2007年甘肃水电行业营运能力与先进地区对比图 34
图表21  2007年甘肃水电行业偿债能力与先进地区对比图 35
图表22  2007年甘肃水电行业不同规模企业人均指标对比图 36
图表23  2007年甘肃水电行业不同规模企业盈利能力指标对比图 37
图表24  2007年甘肃水电行业不同规模企业营运能力指标对比图 37
图表25  2007年甘肃水电行业不同规模企业存货周转率对比图 38
图表26  2007年甘肃水电行业不同规模企业偿债能力指标对比图 39
图表 27  甘肃地区2007年1月－12月总发电量（当月）统计对比分析图 41
图表 28  甘肃地区2007年1月－12月火电发电量（当月）统计对比分析图 42
图表 29  甘肃地区2007年1月－12月水电发电量（当月）统计对比分析图 43
图表 30  行业产业链示意图 62
图表 31  三峡水利周K线走势图 77