2008年集成电路行业风险分析报告

摘  要
一、2007年我国经济保持高速发展，对集成电路制造行业产生影响喜忧参半
        2007年全年国内生产总值246619亿元，比2006年增长11.4%，加快0.3个百分点，连续五年增速达到或超过10%。
        工业生产增长加快，使得与集成电路制造产业相关的专业设备制造、化工、能源等行业获得较快发展，有力的支持了集成电路制造产业的发展。
        由于我国的消费升级趋势，下游集成电路需求产业如汽车类、家用电器类以及音响器材类制品等市场销售增长较快增加了国内对集成电路的需求。
        2007年PPI增长速度加快已初露端倪，这必然将影响集成电路制造产业的成本，而集成电路的国际价格依然维持在低位，这必然导致集成电路制造企业利润率的下降。

二、我国出台并实施若干政策法规，对集成电路制造产业产生积极的推动作用
        《国家鼓励的集成电路企业认定实施细则》、《集成电路产业“十一五”专项规划》等信息产业领域五个专项规划及解读的发布与实施，清楚的表明，我国政府对集成电路制造企业的政策倾斜力度进一步加大，对集成电路企业的支持进一步增加，而同时也进一步规范其发展。对于整个集成电路产业以及集成电路制造行业在我国的发展具有积极的作用。一方面提高的集成电路企业的准入门槛，另一方面也对其进行更大力度的支持，力图促进其高速发展。
        《电子信息产品污染控制管理办法（第39号）》于2007年3月1日起正式实施。一方面，这项政策法规规范了我国包括集成电路制造业在内的电子信息产业的排放标准。另一方面，我国大多数大中型集成电路制造企业对排污标准执行较为严格，这项政策法规对它们的影响不大，但对于一些没有严格执行排污标准的或污染处理设计能力不足的企业，必然会增加它们的生产成本。长期来看，《电子信息产品污染控制管理办法（第39号）》的实施有利于我国集成电路行业实现可持续发展。

三、受到国际集成电路市场萧条的影响，发展速度放缓，但仍快于世界平均水平
        2007年前11个月，我国集成电路制造企业共实现工业总产值人民币1743.4亿元，较上年同期增长16.6％，略高于全国GDP的11.4％的增长速度。与2006年集成电路制造行业工业总产值35.3％的增长水平相比，下降达到18.7个百分点。
        2007年由于受到国际半导体市场影响，集成电路制造行业工业总产值占 GDP增加趋势放缓，增加0.02个百分点，达到0.77%。但从世界市场来看，16.6％的增长速度远远快于2007年世界平均3～4％的发展速度。

四、供给总量与需求总量增长同步放缓，在08年趋势仍将加剧
（一）2007年产销增速放缓，库存仍有上升
        我国2007年集成电路产量达到416.6亿片，比05年增长56.8％，比90年增长377.7倍。但2007年供给增速明显放缓，很多企业甚至出现产能利用率不足50％的情况，主要是收到库存压力过大，进口增加，需求下降等市场因素影响。我国集成电路产能在当今市场疲软的状态下，略显过剩。
（二）2008年产量增速快于销量增速，09年将有好转
        预计，2008年我国集成电路产量增长略高于2007年，为14.3％，销售量增长仅为10％，国内集成电路制造企业库存量仍将有小幅度上升的趋势；2009年产销量增长将较2008年有所好转，分别达到13％和12.78％左右的增长，库存仍将小幅上升；在2010年，随着国际集成电路景气周期的到来，我国集成电路制造企业的产销增长率将大大上升，预计超过30％，甚至可能达到50％的爆炸式增长水平。
（三）拟在建项目分析，产能增长趋势预测
        集成电路制造业2007年及2008年将建成投产项目
工程名称 施工阶段 投资金额 建设周期 建设内容/主要产品
    
        2007年开始投资建设的集成电路制造企业及项目2项：瑞萨半导体（一期）后续建设项目，其一期工程已投产，设计年产能2.496亿片。台积电（上海）有限公司8寸晶圆生产线，预计设计产能为8寸晶圆3.5万片/月。
（四）集成电路各子行业消费各不相同
        电子计算机行业消费所占比重最大，达1/3，其次为电子元件和通信设备，约占18%左右，再次为电子器件和家电视听，分别占11.87%和8.07%，这些子行业的变化直接影响着集成电路行业的发展变化。
1、计算机行业的带动作用日益明显
2、通信设备制造业发展速度略有回调
3、家用视听行业继续萎缩
 
五、2007年净进口额超过1000亿元，08年仍将大幅增长
        2007年我国进口集成电路价值1287亿美元，比上年（下同）增长20.1%。同年，出口集成电路238.8亿美元，增长10.8%，集成电路净进口值达1048.2亿美元。这主要因为技术限制，国产集成电路产品仅能满足25～30％的国内需求，且主要集中在低端市场，技术含量较高的核心芯片只能大量依赖进口。预计2008至2010年我国集成电路净进口额仍将进一步增加。

六、集成电路制造价格持续走低，09年将出现转折
        由于集成电路国际产业链内库存压力过大，导致2007年芯片平均销售价格大幅下滑。
2008年部分产品价格将有反转迹象，主要为部分高端产品，以及部分由于价格战、库存过多等因素影响而超跌的产品。2008年国际集成电路市场价格的预期依然不容乐观。

七、行业规模扩大，行业结构有所改变
        2007年前11个月，我国集成电路制造企业共实现工业总产值人民币1743.4亿元人民币，较上年同期增长11.4％，与2006年集成电路制造行业全年工业总产值1706.9亿元人民币，较上年同期增长45.18％的增长率水平相比，增长速率明显下降。

八、行业效益出现下降趋势，生产率略也有所下降，2008年依然不容乐观
（一）三费出现下降趋势
2007年随着销售收入同比增加速率的下降，我国集成电路制造行业三费较2006年均有不同程度的下降。
（二）生产成本持续高涨
集成电路成本的影响主要来源于原材料和集成电路的生产设备。
三）行业整体效益尚不理想
自2005年以来，由于集成电路价格持续走低，以及主要原材料——硅材料供不应求，价格居高不下，我国集成电路制造行业毛利率一直维持在较低水平，低于许多传统行业如医药、钢铁等。销售利润率和年资产回报率也一直维持在低水平。
2004年～2007年11月我国集成电路制造行业效益变化
 2007年11月 2006年 2005年 2004年
    
销售毛利率（％）    
销售利润率（％）    
资产报酬率（％）    
    
负债率（％）    
亏损面（％）    
利息保障倍数（倍）    
    
应收帐款增长率（％）    
利润总额增长率（％）    
资产增长率（％）    
销售收入增长率（％）    
    
应收帐款周转率（％）    
产成品周转率（％）    
流动资产周转率（％）    
数据来源：国家统计局
（四）行业生产率小幅下跌
2004～2007.11月我国集成电路制造行业人均利润总额及人均销售收入
2004年到2007年，我国集成电路制造行业人均销售收入和人均利润总额呈现上下波动态势，这种波动与国际集成电路市场的波动趋势相符合。人均利润总额仅为2.88万元，在2006年小幅反弹至3.26万元之后，又出现下跌。而人均销售收入却较2004年和2005年有所增加。
九、行业授信机会依然存在
（一）注重信贷投放时机及方式
我国集成电路制造产业仍处于低迷期，但仍然具有较高的还贷能力，整体上的授信额度可以有所增加，但应以短期贷款为主，对于不同的企业应该有所甄别。
总体上而言，可以考虑向其中部分效益较好、技术领先的大型企业提供大额长期贷款，而中小型集成电路制造企业的贷款应以短期以及抵押贷款为主。总而言之，对中小型集成电路制造企业的贷款应保持一定的谨慎态度，规避由于产业不景气带来的风险。
（二）关注关键集成电路制造设备引进及自主开发项目
与我国快速发展的集成电路产业相比，国内集成电路设备制造业的发展却相对缓慢，新建的6英寸、8 英寸以及12寸晶圆产线都是从国外引进设备，无论在技术上还是在资金上都制约着我国集成电路产业的发展。集成电路制造设备仍是我国集成电路产业的重要制约因素之一，也存在较大的投资空间。
（三）关注多晶硅制造产业
随着2007年我国几家新兴的多晶硅生产厂商，如：江西赛维LDK和无锡尚德，相继在境外上市，已经掀起了一波投资多晶硅制造企业的热潮。这些多晶硅生产厂商不但能部分填补我国多晶硅供需接近90％的缺口，更为清洁电能——太阳能电池的发展提供必不可少的原材料。众多的风险投资以及私人股权投资者以及其它机构投资者都在寻找产业中类似的企业。多晶硅制造产业存在较大投资空间。
（四）关注环保领域
随着我国相继出台的多项环保政策，以及国家的环保政策从“先污染后治理”这种末端治理方式向减少污染方式的转变，我国清洁能源以及节能减排领域存在较大的投资机会。
由于集成电路制造产业是高能耗产业，能源费用是生产费用的重要组成部分，产业的节能要求异常强烈。与集成电路制造以及电子产品制造行业相关的污染物处理技术、处理设备，以及能够减少生产中产生的污染物数量的技术和设备正成为新的投资热点。

目  录

第一章 2007年集成电路行业发展环境及影响分析 1
第一节 宏观经济环境及影响分析 1
一、工业生产增长加快，企业效益提高 1
二、固定资产投资快速增长 1
三、市场销售增长较快，增速呈现逐步提高的态势 2
四、消费价格上涨较快 2
五、对外贸易快速增长，外商直接投资继续增长 2
六、贷款增加较多 3
第二节 集成电路制造业政策变化及影响分析 4
一、《电子信息产品污染控制管理办法（第39号）》 4
三、电子产品关税调整 5
四、《国家鼓励的集成电路企业认定实施细则》 5
五、《集成电路产业“十一五”专项规划》等五个专项规划 5
第三节 集成电路制造业关联行业发展及影响分析 9
一、集成电路的定义 9
二、集成电路产业链介绍 9
三、上游行业发展变化及影响 10
四、下游行业发展变化及影响 13

第二章  集成电路行业市场供需分析及预测 14
第一节  集成电路制造行业在国民经济中地位变化 14
一、集成电路制造行业工业总产值变化 14
二、集成电路制造行业的波动性与未来趋势预测 15
第二节 集成电路制造行业供给分析及预测 16
一、供给总量及速率分析 16
二、2008～2010年供给预测 18
第三节 集成电路制造行业需求分析及预测 21
一、集成电路整体需求 21
二、集成电路制造行业需求结构变化分析 21
第四节 集成电路制造行业进出口分析及预测 32
一、集成电路制造行业进口分析 32
二、集成电路制造行业出口分析 33
三、2008年集成电路制造行业进出口预测 34
第五节 集成电路制造行业供需平衡及价格分析 35
一、集成电路制造行业供需平衡分析及预测 35
二、集成电路制造价格变化分析及预测 38

第三章  集成电路制造行业规模与效益分析及预测 40
第一节 集成电路制造行业规模分析及预测 40
一、集成电路制造行业资产规模变化分析 40
二、集成电路制造行业收入和利润变化分析 41
第二节  集成电路制造行业效益分析及预测 44
一、集成电路制造行业三费变化 44
二、集成电路制造行业成本分析 45
二、集成电路制造行业效益分析 45
三、集成电路制造行业平均生产率 46
四、集成电路制造行业效益预测 47

第四章 集成电路制造行业竞争分析及预测 48
第一节 集成电路制造行业竞争特点分析及预测 48
一、国家宏观环境变化影响加工制造业的比较优势 48
二、全球产业链分工和整合的趋势日益明显 48
三、内外资企业呈现不同发展格局 49
第二节 集成电路制造行业企业资产重组分析及预测 52
一、集成电路制造行业资产重组分析 52
二、2008年集成电路行业重组合并预测 52
第三节 集成电路制造行业技术水平发展分析及预测 54

第五章 集成电路制造行业细分地区分析 55
第一节 集成电路制造行业区域分布总体分析及预测 55
一、我国集成电路制造企业区域分布特点及预测 55
二、集成电路制造行业规模指标区域分析及预测 57
三、集成电路制造行业效益指标区域分布分析及预测 59
第二节 长三角地区集成电路制造行业发展分析及预测 61
一、长三角地区集成电路制造行业整体发展分析及预测 61
二、江苏省集成电路制造行业发展分析及预测 62
三、上海市集成电路制造行业发展分析及预测 65
四、浙江省集成电路制造行业发展分析及预测 68
第三节 珠三角地区集成电路制造行业发展分析及预测 72
一、珠三角地区（广东省）在集成电路制造行业中的规模及地位变化 72
二、珠三角地区（广东省）在集成电路制造行业经济运行状况分析 73
三、珠三角地区（广东省）集成电路制造企业占珠三角地区（广东省）比重分析 74
四、珠三角地区（广东省）集成电路制造行业发展趋势预测 75
第四节 环渤海地区集成电路制造行业发展分析及预测 76
一、环渤海地区集成电路制造行业整体发展分析及预测 76
二、北京市集成电路制造行业发展分析及预测 78
三、天津市集成电路制造行业发展分析及预测 81

第六章 集成电路制造行业企业分析 84
第一节 集成电路制造行业企业特征分析 84
一、集成电路制造行业企业总体特征分析 84
二、集成电路制造行业规模特征分析 84
三、集成电路制造行业所有制特征分析 87
第二节 集成电路制造行业企业集中度分析 91
一、2007年我国主要集成电路制造企业所占比重分析 91
二、2007年我国主要集成电路制造企业集中度分析 92
第三节 集成电路制造行业企业运营状况对比分析 94
一、总体排名分析 94
二、规模对比分析 96
三、盈利能力对比分析 96
四、偿债能力对比分析 97
五、发展能力对比分析 98
六、营运能力对比分析 99
第四节 中芯国际集成电路制造有限公司分析 101
一、企业基本状况 101
二、企业行业地位分析 101
三、公司技术及研发水平 102
四、企业经营状况分析 103
五、公司发展规划及发展前景预测 105
六、2007年中芯国际重大发展事项及启示 105
第五节 上海华虹集团 107
一、企业基本状况 107
二、企业行业地位分析 107
三、公司技术及研发水平 109
四、华虹集团成员企业 110
五、华虹NEC电子有限公司经营状况分析 110
六、公司发展规划及发展前景预测 112

第七章 行业授信风险分析及提示 114
第一节 环境风险分析及提示 115
一、国际环境对行业影响分析及风险提示 115
二、宏观经济对行业影响分析及风险提示 115
三、汇率变化对行业影响分析及风险提示 117
第二节 上下游风险分析及提示 119
一、上游行业影响分析及风险提示 119
二、下游行业风险分析及提示 119
三、其他关联行业风险分析及提示 120
第三节 行业政策风险分析及提示 121
一、产业政策影响分析及风险提示 121
二、贸易政策影响分析及风险提示 121
三、环保政策影响分析及风险提示 121
四、其他政策影响分析及风险提示 122
第四节  行业市场风险分析及提示 124
一、市场供需风险提示 124
二、价格风险提示 124
三、行业竞争分析及风险提示 124
四、其它风险分析及提示 126

第八章 行业授信机会及建议 127
第一节 行业授信机会及建议 127
一、信贷总体建议 127
二、子行业信贷建议 127
三、信贷区域建议 128
四、信贷企业类型建议 128
五、集成电路应用领域信贷建议 129
六、重视贷后管理 129
第二节 产业链授信机会及建议 130
一、关注集成电路制造设备引进及自主开发项目 130
二、多晶硅制造产业 130
三、环保领域 130