2008年1季度证券行业研究报告

前  言 
         本报告旨在为有意投资证券行业的投资者服务，报告对证券行业2008一季度的运行情况进行了详尽的描述和分析。本报告完成于2008年5月，共2万多字，60多页，56个图表，分两章。报告的主要观点有：
 数据统计显示，一季度大盘下挫点数达到1788.85 点，区间涨跌幅为-34.00%，年化收益率为-81.68%。其中3 月份大盘些跌826.8 点，单月下跌幅度创出13 年来最大月跌幅。
 一季度，债券发行量较去年同期大幅增加，同比增长51.71%，主要表现为政策性银行金融债券和短期融资券发行量的增加。一季度，银行间债券市场累计发行债券4690.18 亿元。其中：发行国债849.1 亿元，政策性金融债券2677.6 亿元，短期融资券1115.9 亿元。截至3 月底，债券市场托管量达13.2 万亿元，其中银行间债券市场托管量为12.92 万亿元，占债券市场托管量的97.6%。
 一季度全国期货市场累计成交量为2.96 亿手，累计成交额为18.6 万亿元，同比分别增长196%和241%。从市场份额看，三大交易所分别占据了全国市场份额的40.70%、40.32%和18.98%；而去年同期，上述比例分别为72.59%、36.29%、9.51%。尽管郑州市场仍稍逊一筹，但从趋势看，三分“天下”的局面已经形成。
 统计数据显示，在沪深300 指数中，2008 年一季度表现最好的沪深300 信息指数，一季度涨幅为-20.85%，沪深300 能源指数表现最差，涨幅为-36.71%。从成交量来看，上证综合指数成交金额达到64397.01 亿元，沪深300 金融指数成交金额12747.32 亿元，由此也可以看出金融业的走势对整个市场的走势影响巨大。

目  录
前  言 1
目  录 2
图  表………………………………………………………………………………………...…….4
第一章 2008年一季度证券市场运行状况及特点....…………………………….........................6
一、股票市场..................................…………………………………………………................... 6
（一）股市总体走势..........................…………………………………………....................... 6
（二）指数相对价值.......................…………………………………………........................ 11
（三）成份股市场表现..................…...…………………………………….......................... 13
（四）股票交易情况.........................…………………………………………...................... 19
（五）帐户登记状况.....................………………………………………….......................... 22
（六）新股发行情况..........................…………………………………………..................... 28
（七）二季度市场预期...........................…………………………………………................ 32
二、债券市场..............................................…………………………………………………......34
（一）债券发行情况...................................………………………………………….............34
（二）债券交易情况............................…………………………………………................... 35
三、期货市场............................................………………………………………………….......40
（一）分交易所情况...........................………………………………………….....................40
（二）分品种情况......................................……………………………………………......... 42
四、基金市场....................................…………………………………………………...............44
（一）基本状况..........................……………………………………………..........................44
（二）基金发行状况.........................................………………………………………….......47
（三）基金运行状况.............................………………………………………….................. 49
（四）基金持仓状况......................…………………………………………......................... 52

第二章 一季度行业热点.............................…………………………………………...................54
一、两税合一..........................................…………………………………………………......... 54
二、国务院批复《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》..………………………........55
三、中国证监会就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》向社会公开征求意见》.........................................………………………………………………………….............. 56
四、财政部、国家税务总局下发《关于企业所得税若干优惠政策的通知》…………………58
五、抑制通货膨胀宏观经济紧缩政策出台.....……………………………………...................60
六、中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合下发的《关于金融支持服务业加快发展的若干意见》.....................………………………………………………………...................... 62

图  表
图表 1 2008年一季度上海证券市场表现...............................................................
图表 2 2008年一季度深圳证券市场表现...............................................................
图表 3 上海证交所指数统计表（200803） ...........................................................
图表 4 深圳证交所指数统计表（200803） ...........................................................
图表 5 市盈率换手率统计表（200803） ...............................................................
图表 6 2008年上海证券市场一季度市场回报统计表...........................................
图表 7 2008年深圳证券市场一季度市场回报统计表...........................................
图表 8 2008年一季度证券市场表现对比表...........................................................
图表 9 2008年一季度证券市场价值对比表...........................................................
图表 10 2008年一季度上海证券市场市场表现最好的成分股...............................
图表 11 2008年上海证券市场一季度市场表现最差的成分股...............................
图表 12 2008年一季度深圳证券市场市场表现最好的成分股...............................
图表 13 2008年一季度深圳证券市场市场表现最差的成分股.............................
图表 14 截至2008年一季度末上海证券市场成份股权重走势.............................
图表 15 截至2008年一季度末深圳证券市场成份股权重走势..............................
图表 16 2008年一季度末上海证券市场成份股行业分布图示..............................
图表 17 2008年一季度末上海证券市场成份股行业贡献点图示.........................
图表 18 2008年一季度末上海证券市场成份股行业分布统计表.........................
图表 19 2008年一季度末深圳证券市场成份股行业分布图示.............................
图表 20 2008年一季度末深圳证券市场成份股行业贡献点图示.........................
图表 21 2008年一季度末深圳证券市场成份股行业分布统计表.........................
图表 22 股票交易情况统计表Ⅰ（200803） .........................................................
图表 23 股票交易情况统计表Ⅱ（200803） .........................................................
图表 24 上海证交所股票交易情况统计表Ⅰ（200803）.....................................
图表 25 上海证交所股票交易情况统计表Ⅱ（200803）.....................................
图表 26 深圳证交所股票交易情况统计表Ⅰ（200803）.....................................
图表 27 深圳证交所股票交易情况统计表Ⅱ（200803）.....................................
图表 28 2007年－2008年一季度证券登记相关主要指标Ⅰ.................................
图表 29 2007年－2008年一季度证券登记相关主要指标Ⅱ.................................
图表 30 2008年一季度末股票帐户情况表.............................................................
图表 31 A 股账户最近一年参与二级市场集中交易及期末持仓情况表............
图表 32 2008年一季度末自然人A 股账户持有人期末年龄分布表....................
图表 33 2008年一季度末证券发行人统计表.........................................................
图表 34 2008年一季度末证券发行人统计表.........................................................
图表 35 2008年一季度新股发行概况一览表.........................................................
图表 36 2008年一季度上市新股市场表现一览.....................................................
图表 37 境外上市公司（H股）情况统计表（200803）......................................
图表 38 股本结构情况统计表Ⅰ（200803） .........................................................
图表 39 股本结构情况统计表Ⅱ（200803） .........................................................
图表 40 股本变动情况统计表（200803） .............................................................
图表 41 2008年一季度债券、基金发行登记情况统计表.....................................
图表 42 债券交易情况统计表（200803） .............................................................
图表 43 上海证交所债券交易情况统计表（200803） .........................................
图表 44 深圳证交所债券交易情况统计表（200803） .........................................
图表 45 2008年1－3月全国期货市场成交情况统计.............................................
图表 46 截至2008年一季度基金结构状况.............................................................
图表 47 2008年一季度末基金市场结构图示.........................................................
图表 48 2007年－2008年一季度基金发展状况.....................................................
图表 49 基金基本情况统计表（200803） .............................................................
图表 50 基金交易情况统计表（200803） .............................................................
图表 51 上海证交所基金交易情况统计表（200803） .........................................
图表 52 深圳证交所基金交易情况统计表（200803） .........................................
图表 53 2008年一季度基金帐库情况表.................................................................
图表 54 2008年一季度基金净值涨幅榜.................................................................
图表 55 2008年一季度基金净值跌幅榜.................................................................
图表 56 存款准备金率历次调整后的股市表现一览.............................................