义乌企业老板频跑路，引发信贷资金风险  

最近一段时间，由于资金链条中断导致浙江老板跑路的消息不绝与耳，近日，有关于浙江明星企业金乌集团老总张政建因欠下二十亿巨债卷款潜逃的消息又在各大网站上疯传。据最新消息，张政建本人现在乌克兰。

分管工业的义乌市副市长吴森民7月21日透露，截至7月16日，金乌集团及其相关企业总共有银行融资2.98亿元，涉及8家银行。目前，集团已经全面停产，其资产损益暂无法估算。据该市长介绍，提供了近3亿元贷款的8家银行分别是：浙商银行、金华商业银行、光大银行、农业银行、招商银行、华夏银行、交通银行和上海浦发银行。

关于金乌集团董事长张政建个人的融资情况，义乌市政府尚未掌握到全面的情况，但有记者从义乌当地做资金生意者处了解到，张本人签下的最大单笔民间借款为2亿元左右。而其债权人统计，金乌集团的民间借款总额达到13.7亿元。

银联信分析：

1、金乌集团盲目扩张陷入资金危局

金乌集团此次遭遇资金链断裂，主要就是民间融资饮鸩止渴和产业投资盲目扩张的恶果。

张政建的“主业”娇丽袜业2007年报表利润大约1000万元，主要是“两头在外”的经营模式，以订单生产出口为主，到了2008年主业并没有出现亏损，在今年4月以前仍能正常支付员工工资。

除了娇丽袜业之外，张政建从银行及民间取得的资金大部分用于对外投资，根据义乌当地银监部门了解，除“主业”娇丽袜业外，金乌集团还有相关企业共16家，先后投资3亿元用于购买写字楼、土地、开发酒店以及建设厂房等。

在这一扩张过程中，其环环相扣的资金链条隐含危机。他们一般用民间借贷支付土地出让金，然后等土地手续办完再向银行融资，归还民间借贷。这种资金链条，在宏观调控下遭遇银行收紧银根，最终使企业背上沉重的高利贷债务负担。

2007年下半年开始，由于银根紧缩，加之风闻金乌集团借入一定数额的高利贷，有一家义乌当地的小型银行开始回收金乌集团贷款，并终止继续放贷。

此事发生后，其他银行也意识到金乌可能存在比较大的资金链漏洞，纷纷开始催收。或许这一催收成为了直接的导火索，张政建的债务危机大规模爆发。

2、义乌老板“失踪”事件频发

银联信分析师注意到，在当地，民营企业主为了躲避债务，被迫采取“主动失踪”的方式，这已经不是一两起，最近一年来，就有数起类似的事件：

2007年8月，义乌招牌餐饮店“一帆餐饮有限公司”法定代表人朱世南一家突然失踪，传当事人炒股巨亏，欠债约3亿元；

2007年11月，义乌市保兴汽车销售有限公司创始人叶荣兴突然下落不明，传欠债近5亿元。保兴汽车的案件已经立案将近半年，但叶荣兴还未找到；

从公开的报道看，在浙江义乌等地，往年民营企业资金链断裂只是个案，而自去年下半年以来，这一状况已从个案发展到行业，甚至仍在继续恶化。

3、企业资金紧张已引起当地信贷资产质量隐忧

资金紧张已引起当地信贷资产质量等诸多隐忧。目前，义乌企业资金遭遇困难已经对当地金融业产生影响——义乌全市上半年的不良资产率为0.8%(按五级分类法)，比去年年初上升0.06个百分点，尽管仍保持在优质区间内。

当地一家大型银行的负责人表示，今年不良贷款反弹的压力比任何一年压力都大。该银行已在内部展开大规模的风险排查，针对企业在目前调控下是否会产生亏损，是否造成信贷不良进行压力测试。

4、义乌人行警示三种企业风险

据人民银行义乌市支行披露，目前，义乌金融业发展中出现了三种“资金紧张”的企业，分别是“扩张过快或盲目扩张的企业”，“市场约束增强、增本减利严重的中小企业”，以及“部分开发项目销售不畅、资金回笼周期拉长的小型房地产企业”，甚至“个别企业有资金链断裂风险。”而据人民银行杭州支行的初步估算，今年浙江全省的企业资金缺口达1200亿元之巨，中小企业首当其冲。

5、出口形势恶化加剧浙江等地外向型企业风险

银联信分析师认为，造成浙江包括义乌在内的诸多企业陷资金困境的原因，除了盲目扩张外，更深层次原因还在于当前出口企业形势不容乐观。据浙江统计数据显示，今年前5个月，浙江规模以上企业亏损的有1.07万家，亏损面达19.6%；广东规模以上工业企业亏损数量达11006家，增长12.7%，企业亏损额增长49.3%，增幅同比提高25%。这两个都是外向型经济比较发达的地区，受人民币持续升值、美国次贷危机、劳动力成本以及其它上游成本的持续攀升，这些企业遭遇的出口困境在短期内尚没有缓和的迹象。

6、出口企业贷款质量成银行监控重点

因此，目前出口企业的贷款质量已经成为一些商业银行的监控重点。有银行的信贷责任人被要求随时能够联系贷款公司负责人、监控贷款公司运营状况。

据招商银行一名高管透露，该行要求对这类企业“跟踪要及时，清查动作要快。”实际上，加强监控对银行确保资产质量起到良好效果。招商银行该高管举例说，有一个韩国公司贷款2000万元，中午的时候客户经理还和该公司总裁见过面，但到下午四点突然打不通电话，客户经理立刻报告了分行，随后紧急启动了资产保全措施，及时收回了贷款。

中国银行也将加大对高风险行业存量授信的清查力度，加大对制造业细分及其管理力度；加强对产能过剩、潜在过剩及宏观调控影响较大行业的监控，有效控制行业风险。

其实，最先感受到出口寒流的是韩资企业。从去年下半年开始，多家在华韩资企业出现非法撤离现象。今年以来，在韩资企业集中的青岛，工人一觉醒来发现韩国老板半夜逃逸的事情更是屡见不鲜。仅2007年，青岛就有87家韩国老板卷资逃跑，在国内欠下了巨额债务。据统计，“未正常清算”出走的韩国企业中，15%是纺织企业，30%是工艺品企业，60%以上属于劳动密集型企业。而且，其大多数是出口型企业。

因此，银联信分析师有理由认为，银行目前在出口企业领域的保全战还只是刚刚开始。在美国次贷危机进一步深入，全球经济放缓的背景下，中国出口企业困难势必增加，中国银行在该领域的信贷资产保全战势必将持续相当时间。   

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