资金链绷“裂”， 汽车经销商倒闭暗潮涌动

浙江杭州众诚汽车贸易有限公司“债务门”事件，将经销商资金链紧张局面推向一个高潮。

7月8日，来自杭州西湖区人民法院、下城区人民法院、上城区人民法院的消息显示：三家法院共接到22起诉讼，浙江杭州众诚汽车贸易有限公司及其总经理吴端平涉案金额超过1.1亿元。

目前，汽车经销商普遍面临资金困境和经营困境：经销商三分之一亏损，三分之一维持现状、三分之一盈利。而中国汽车物流分会常务副理事长兼秘书长沈进军更进一步指出，“经销商三分之一亏损、三分之一维持现状、三分之一盈利已是过去式。现在的情况更加严峻，亏损面更大。”

银联信分析：

银联信分析师认为，今年以来，雪灾、地震等自然灾害或多或少影响了短期汽车需求。同时，存款准备金率上调，人民币升值，物价保持较高上涨水平，油价上涨等因素都直接影响了汽车的购买力。

而厂商大量压货、厂家密集铺设经销商网点等已经在业内引起较大不满。成为导致经销商经营困境的罪魁祸首之一。

据了解，多数经销商已经出现严重积压的局面。按照正常规律，销售与库存达到1∶1的比例是合理库存。但北京现代等五个主流品牌的多家经销商库存均超出正常水平，部分经销商达到1∶1.9，最高的甚至达到1∶2.5。这样高比例的积压，无疑增加了经销商的运营成本。以一家4S店月销量100辆、单车售价10万元计算，为这些库存，经销商需要向厂家支付1900万元至2500万元购车款，这无疑令本已脆弱的经销商资金链绷得更紧。

在厂商大量压货的前提下，汽车经销商还不得不承担高额的运营成本。

从汽车经销商整体盈利能力看，4S店的销售利润率不高于7%。一家4S店的店面折旧、银行利息、员工薪金、固定财产保险等月运营成本约为60万元，月销量1000万元为盈亏平衡点。如果低于这一数字，那么，该经销商很可能一年“赔本赚吆喝”。而据今年上半年数据看，三分之一经销商亏损势在必行。中国汽车物流分会常务副理事长兼秘书长沈进军指出，“经销商三分之一亏损、三分之一维持现状、三分之一盈利已是过去式。现在的情况更加严峻，亏损面更大。”

银联信分析师提醒，大量经销商将面临资金链断裂的风险。

目前，多数经销商约四分之一为自有资金，最高对外借款额达七成。这主要是因经销商的支出结构和实力所致。汽车经销商的支出包括：日常运营、促销推广支出、购车支出，尤其是购车支出占最大比例。按照中国汽车业的惯例，经销商进货时不能赊账，因此，经销商普遍自有资金不足，需要向银行贷款。

汽车经销商的资金流程是：经销商先向银行借款，用此向厂家支付购车款，然后拿车；等将车辆卖车后，及时归还银行贷款。在这个环节中，经销商自有流动资金缺口、银行贷款额度和期限、购车金额、销售车辆的速度（或回收资金的速度）环环相扣，一旦某一个环节出现问题，极可能引发经销商的生存危机。

近几个月来，经销商在这四个环节都碰到了难题，贷款难尤其令经销商头痛。据了解，由于银根紧缩，银行放贷较为谨慎。经销商如成功获得银行贷款，需要厂家提供担保，且须支付不菲的保证金。此外，经销商资金融资成本和运营成本也在提高，经销商从银行贷款的成本约在9%至10%，如果从民间融资，月利能低于3%已较罕见。因此，银行需加大对相关贷款的风险监控。

 [本文由北京联合信息网中国信贷风险信息库(http://www.unbank.info)提供，未经北京银联信信息咨询中心书面许可，请勿转载。]